शेयर बाजार में FCF क्या है? जब भी आप शेयर मार्केट में निवेश करने के लिए किसी कंपनी को चुनते है तो उससे पहले आपको कई कारको को देखना होता है। यदि कोई कंपनी कुछ specific मापदंड पर खरी उतरती है तो यह निश्चित रूप से पर्याप्त FCF का उत्पादन करने की क्षमता को प्रदर्शित करती है। लेकिन क्या आप जानते हैं कि शेयर बाजार में FCF क्या है?
यदि नहीं, तो इस लेख के माध्यम से आप जानेंगे कि शेयर बाजार में FCF क्या है और यह क्यों महत्वपूर्ण है? चलिए लेख में आगे बढ़ाते हैं और FCF के बारे में जानते है।
FCF क्या होता है?
FCF का फुल फॉर्म free cash flow होता है। Free cash flow उस cash के रूप में संदर्भित किया जाता है जिसे कंपनी अपने operations का समर्थन करने और अपने capital assets को बनाए रखने के लिए नकदी खर्च करने के बाद बचाती है।
यदि आसान शब्दों में कहे तो, free cash flow payroll और taxes जैसी चीजों के भुगतान करने के बाद बचा हुआ पैसा होता है और इसका उपयोग कंपनी अपनी इच्छा अनुसार करती हैं।
Investors और creditors के सामने एक अनुकूल छवि पेश करने के लिए कंपनी के लाभ उत्पन्न करने की ability काम आती है। एक व्यवसाय की viability और विकास की संभावनाओं को मापने के लिए कंपनी के मुख्य कारक मे से free cash flow एक है।
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Free cash flow के प्रकार
Free cash flow दो प्रकार का होता है :-
- FCFF
- FCFE
FCFF (free cash flow to the firm)
FCFF का पुरा नाम free cash flow to the firm होता है। यह एक फर्म की cash का उत्पादन करने की क्षमता को indicate करता है जो उसके capital expenditures में कारक है। आमतौर पर FCFF की गणना, operations से उत्पन्न नकदी प्रवाह की सहायता से की जाती है।
वैकल्पिक रूप से, कोई फर्म net income का उपयोग उसकी गणना करने के लिए भी कर सकता है। इसकी गणना निम्न सूत्र का उपयोग करके की जाती है।
FCFF = परी संचालन गतिविधियों से उत्पन्न नकदी प्रवाह – पूंजीगत व्यय
FCFE (free cash flow to equity)
FCFE का पूरा नाम free cash flow to equity होता है। यह cash flow है जो कंपनी के शेयरधारकों के लिए उपलब्ध कराया जाता है और इसे levered cash flow के रूप में भी जाना जाता है। यह उस राशि का प्रतिनिधित्व करता है जिसे एक फर्म अपने इक्विटी शेयर धारकों को लाभांश के रूप में वितरित कर सकती है।
वैकल्पिक रूप से, कंपनियां stock buyback के लिए भी इस राशि का उपयोग कर सकती है। कंपनी द्वारा एक बार सभी खर्चो और ऋणों का भुगतान कर दिया जाता है और कंपनी पुनर्निवेश में शामिल हो जाती हैं।
इसकी गणना करने के लिए निम्न सूत्र को उपयोग किया जाता है :-
FCFE = FCFF + शुद्ध ब्याज – ब्याज राशि * (1 – tax)
FCF की गणना कैसे करे?
Free cash flow कैलकुलेशन शुरू करने के लिए किसी कंपनी के cash flow statement को देखना पड़ता है। आमतौर पर FCF income statement में दर्ज गैर नकद खर्चों को छोड़कर कंपनी की profitability को मापने में मदद करता है।
इसके अतिरिक्त, इसमें उपकरणों से संबंधित expenses और कार्यशील पूंजी में परिवर्तन शामिल है। विशेष रूप से, ब्याज भुगतान को भी free cash flow से बाहर रखा गया है।
FCF की गणना करने के लिए उपयोग किया जाने वाला सूत्र निम्न प्रकार से है:-
FCF = operating cadh – Capital Expenditure
यदि कोई कंपनी capital expenditures और नकदी प्रवाह को mention नहीं करती है तो समान equations के साथ मुक्त नकदी प्रवाह सूत्र के विकल्प है जो समान जानकारी निर्धारित करते हैं। जैसे :-
Free cash flow = sales revenue – (ऑपरेटिंग कॉस्ट + टैक्स) – ऑपरेटिंग कैपिटल मे जरूरी निवेश
Free cash flow = करो के साथ कुल परिचालन – परिचालन पूंजी मे कुल निवेश
Free cash Flow (FCF) का उदाहरण | Free cash Flow Example
मान लीजिए किसी कंपनी ने अपने income statement में नेट इनकम के रूप मे 1,40,26,300 cr दर्ज किए हैं। जिसमें
total revenue 11,56,93,400 cr है।
cost of revenue 6,92,74,700 है।
बिक्री और general and administrative व्यय 1,80,27,900 है।
ब्याज व्यय 7,69,000 है।
Income tax 44,46,800 है।
Operations से आय 1,41,66,300 है और इसकी net income 1,40,26,300 है।
इसकी financial statement निम्नलिखित विवरण show करती है :-
Depreciation और amortization 18,48,100
वर्तमान संपति 3,67,49,700 रुपए
current liability 2,56,53,000 रुपए
अचल संपति 1,75,59,900 दिखती है
तो FCF सूत्र के अनुसार,
FCF = परिचालन आय – पूंजीगत व्यय
FCF = {14026300 – (36749700 – 25653000) + (1848100 + 17559900)}
FCF = 14026300 – 37657800
FCF = – 30504700 रुपए
Free cash flow के अनुसार यह देखा जा सकता है कि पूंजीगत व्यय उपलब्ध फ्री कैश फ्लो से अधिक है। यह इंडिकेट करता है कि एक financial वर्ष में कंपनी के पास विस्तार या अन्य आवश्यक कार्यों के लिए pay करने के लिए पर्याप्त पैसा नहीं है।
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Free cash flow का महत्व
फ्री कैश फ्लो को एक effective वित्तीय अनुपात माना जाता है जो कंपनी की proficiency और liquidity को मापने में मदद करता है एक फर्म में फ्री कैश फ्लो में बदलाव अक्सर एक फर्म के प्रदर्शन के बारे में idea प्रदान करता है। परिवर्तन के आधार पर यह या तो एक सकारात्मक छवि या फर्म की नकारात्मक छवि को दर्शाता है। उदाहरण के तौर पर,
- FCF मे वृद्धि
यहां नीचे कुछ कारण दिए गए हैं जिन्हें FCF मे वृद्धि के लिए जिम्मेदार माना जाता है :-
- कॉर्पोरेट संपत्ति की बिक्री
- पुंजिगत व्यय या CAPEX में कमी
- वेतन भुगतान में देरी
- विपणन और रखरखाव लागत में कमी
- एक बड़े सौदे के बंद होने के परिणाम स्वरूप एक बड़ी जमा राशि
- Bulk खातों के थोक में वृद्धि
- Payable खातों में देरी
- FCF मे कमी
FCF मे कमी के लिए निम्न कारण को जिम्मेदार ठहराया जा सकता है :-
- एक विशाल स्टॉक ऑर्डर
- फर्म की कार्यशील पूंजी में वृद्धि
- तेजी से विकास
- उपकरण में निवेश
Free cash flow के फायदे–
- FCF निवेशकों और वित्तीय विश्लेषकों के लिए यह निर्धारित करने में मदद करता है कि कोई कंपनी लाभ दे रही है या नहीं।
- FCF के द्वारा यह पता लगाने मे सक्षम होता है कि कंपनी के द्वारा भुगतान किया गया लाभांश उसकी वास्तविक भुगतान क्षमता से अलग है या नहीं।
- FCF कंपनी की भुगतान क्षमता को मापने के लिए matrix के रूप में काम करता है।
- किसी कंपनी को debt राशि accept करने के लिए उसके निर्णय में सहायता करता है।
- बिजनेस पार्टनर के द्वारा मजबूत free cash flow वाली company दूसरी companies की तुलना में अधिक पसंद की जाती हैं।
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Free cash flow के नुकसान
FCF का अर्थ हमेशा खराब वित्तीय स्थिति नहीं होता है। यह अक्सर भारी विस्तार और वृद्धि का प्रतीक है। बहुत अधिक मुक्त नकदी प्रवाह यह संकेत देता है कि कंपनी अपने business में पर्याप्त निवेश नहीं कर रही है। इसीलिए कहा जाता है कि FCF business की दक्षता और लभप्रादता मापने की महत्वपूर्ण वित्तीय इकाई है।
निष्कर्ष
दोस्तों, आज के इस लेख के माध्यम से हमने जाना कि शेयर मार्केट में FCF क्या है। हम उम्मीद करते हैं कि यह लेख आपके लिए मददगार साबित होगा। यदि यह लेख आपको पसंद आया है तो आप इसे अपने दोस्तों के साथ जरूर शेयर करें।
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FAQ
क्या FCF महत्वपूर्ण है?
हां, यह एक महत्वपूर्ण वित्तीय mitric है क्योंकि यह indicate करता है कि कंपनी कितनी नकदी का उपयोग कर सकती है।
एक अच्छा FCF किसे माना जाता है?
आमतौर पर 4% का फ्री कैश फ्लो स्वीकार्य होता है और 7% से अधिक को उच्च रैंक माना जाता है।
इक्विटी के लिए फ्री कैश फ्लो क्या है?
फ्री कैश फ्लो टो इक्विटी सभी खर्चो, पुनर्निवेश और debt को घटाने के बाद कंपनी के इक्विटी शेयर धारकों के लिए उपलब्ध नकदी की मात्रा का एक उपाय है।